尚扬龙辉优配
虽然板块整体上涨趋势放缓，但AI算力、AI应用概念股中，仍不乏牛股出现，胜宏科技年内涨幅已翻倍；新易盛股价距离历史高点也仅一步之遥。业内人士表示，AI是年内主线之一的逻辑没有问题，但科技板块需要成交量的烘托，科技股若想全面上涨，市场成交额需要达到1.5万亿元以上，如果低于1.5万亿元，则板块内多为个股性的投资机会。
AI算力、AI应用上演个股牛市行情
2024年的“9·24”行情，A股市场AI算力、AI应用概念一度快速上涨，截至今年2月27日，AI算力指数累计上涨131.59%（见图1）；截至今年2月21日，AI应用指数累计上涨86.91%（见图2）。
个股中，截至2月27日股价翻倍上涨甚至斩获几倍涨幅的个股比比皆是，如科泰电源大涨467.34%、每日互动大涨406.29%、天玑科技大涨347.10%......
虽然此后指数相继震荡回调，但也仍有个股逆势上行，如胜宏科技，今年以来股价已累计上涨近180%，6月18日盘中，股价再次刷新历史新高，盘中最高触及119.5元/股（见图3）；新易盛距离前期高点也仅一步之遥。
《解密行业龙头》、《趋势大时代》主讲人彭祖认为龙辉优配，当前AI算力、AI应用概念上涨的本质逻辑，是“领路人”美股AI核心龙寡头公司持续新高，并且AI应用端持续暴涨。微软公司6月16日刷新历史新高、IBM公司6月16日刷新历史新高、博通6月4日盘中创出历史新高、英伟达最新股价距历史高点仅6.47%的距离。
“当前，美股各类智能体Agent如雨后春笋般涌现，甲骨文、META等巨头继续加码，产业链上的核心A股受益公司都会持续受益。当然，如果美股调整，这些公司也会调整。而且我多次提及，科技板块需要成交额烘托，科技股若想全面上涨，市场成交额需要达到1.5万亿元以上，否则科技股只有个股性的投资机会。”彭祖如是说。
在近日的交流分享会上，彭祖也对AI算力、AI应用板块的投资逻辑与重点公司进行了详细解读
算力公司业绩逐步兑现
消息面上，全球AI需求持续高景气。6月11日，英伟达CEO黄仁勋在法国巴黎宣布，计划在欧洲投资建设20家“AI工厂”，欧洲的AI算力将在两年内增长10倍，助力欧洲的工业领军企业加速所有制造应用，涵盖从设计、工程和仿真到工厂数字孪生和机器人技术的各个环节，从而推动欧洲成为AI工业革命的领导者。
国内方面，6月11日，字节跳动旗下火山引擎举办Force原动力大会，会上火山引擎更新发布多款模型及Agent开发和应用工具产品。豆包Tokens使用量加速增长，AI应用工具成为需求主力。行业落地方面，全球Top 10手机厂商有9家和火山引擎深度合作，八成主流车企接入豆包大模型，已服务70%的系统重要性银行、数十家券商和基金公司，五成985高校用豆包大模型做教学、科研创新。
当前，AI主线扩散，算力业绩已开始率先有所兑现。算力领域从初期ChatGPT横空出世的“技术触发期”逐渐经历“期望膨胀期”与“泡沫破裂低谷期”，并逐渐进入到“稳步复苏期”与“生产成熟期”。从年初算力板块的巨大波动到逐步回升，以及2024年末以及2025年一季度国内光通信厂商的业绩兑现，如新易盛，今年一季度公司实现归母净利润15.73亿元，同比大幅增长384.54%；寒武纪-U今年一季度实现归母净利润3.55亿元，同比增长256.82%；拓维信息今年首季6534.91万元的归母净利润，同比增幅高达979.75%（见表1）。
机构对AI算力、AI应用公司积极调研
结合机构态度来看，今年一季度末，多家AI算力、AI应用概念股被机构资金集中持有，公开重仓机构家数超过百家。如海光信息、寒武纪-U、新易盛、中际旭创、立讯精密、胜宏科技、韦尔股份等。
而进入二季度以来，截至目前也有61家公司被机构调研，其中56家公司被调研多次，35家公司的参与调研机构家数超过了30家，25家公司的参与调研机构家数超过了50家，完整数据读者朋友可以扫码免费获取。
如深南电路，二季度至今已先后被各大机构调研了12次，合计调研机构多达257家。在6月6日的调研活动上，机构投资者们针对公司PCB业务在AI算力方面的布局情况进行了提问，公司对此表示，伴随AI技术的加速演进和应用上的不断深化，电子产业对于高算力和高速网络的需求日益迫切，驱动了行业对于大尺寸、高层数、高频高速、高阶HDI、高散热等PCB产品需求的提升。2024年以来，公司PCB业务在高速通信网络、数据中心交换机、AI加速卡、存储器等领域的PCB产品需求均受益于上述趋势。
再比如一只板块中的沪深300蓝筹股，二季度至今也已先后被各大机构调研了10次，6月11日的最新一次现场调研活动上，机构对公司的收入结构颇为关注。公司表示，2024年应用于AI驱动的服务器、数据存储和高速网络基础设施等领域的企业通讯市场板实现营业收入约100.93亿元，其中AI服务器和HPC相关PCB产品约占29.48%；高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品约占38.56%；其余主要是通用服务器、无线基础设施这些。2024年公司汽车板整体实现营业收入约24.08亿元，其中公司毫米波雷达、采用HDI的自动驾驶辅助以及智能座舱域控制器、埋陶瓷、厚铜、P2Pack等新兴汽车板产品约占37.68%。
（文中个股仅为举例分析，不作为买卖建议。）
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